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拓展經營模式通過收購4個知名品牌,包括Milus、SergioValente、Aerostar及Cornell,宜進利正在致力於發展自有品牌的業務。另外,集團與美國的Omni公司組成聯營公司,賺取分銷利潤。開發龐大的中國市場宜進利一直積極地以特許分銷形式建立國內的銷售網絡,計劃到2004年財政年度設立200個以上的銷售點。而且,集團還籌劃建立維修服務中心網絡,向高檔瑞士錶提供維修服務。國內市場的潛力巨大,相信可為集團帶來盈利。恢復派息由於宜進利的財務狀況改善,集團已於2003年度上半年恢復了股息派發。以2003年度34%及2004年度的30%派息比率計,2003年度的股息回報率將達7.5%,2004年更達8.0%。股價極具吸引力宜進利2004年度的預期市盈率只有3.8倍,遠低於工業股或製造業股份平均8.5倍市盈率的水平,股價極具吸引力,應該有百分之百上升的潛力。競爭優勢高度的垂直整合生產由於認識到進行垂直整合生產優勢,宜進利投入了大量資源,以提高及改善其生產設施。除了擁有一個由22名計師及78名產品工藝師組成的設計隊伍外,集團還於去年投資了8千萬港幣以進行生產設施的升級。集團預期從2003年度開始,邊際利潤將可上升1%至1.5%。目前,宜進利約3成的金屬零件自產,其餘的均外發生產。宜進利與一家同行合作,開設電鍍廠,還自行研製建造了高度自動化的鐘錶組裝生產線。相信這可有效地降低成本及提高生產效率。為了進一步地加強生產能力,宜進利於2003年3月,用將近1千萬港幣,購置了錶帶及錶殼等鐘錶零件的生產機器。我們相信,垂直整合的生產將使宜進利的生產成本進一步下降,並提高盈利能力。銷售網絡遍佈全球宜進利已經成功建立了全球性的銷售網絡,銷售代理商遍佈加拿大、美國、英國、中國、日本、韓國、馬來西亞、新加坡、菲律賓、台灣、泰國、杜拜、智利、墨西哥等。這個強大的網絡吸引了許多知名品牌向宜進利尋求商業合作。進一步滲透美國市場2002年8月,宜進利與美國Omni公司組成聯營公司。以300萬美元的投資,宜進利購入Omni51%的現有商業網絡、物流基礎設施、知識產權及其他有形資產。組成聯營公司後,宜進利負責設計及生產,而Omni則提供物流基礎設施、150名員工及85,000平方呎的分銷中心。通過Omni的銷售網絡,宜進利設計的產品可於美國高檔百貨公司及主要零售連鎖店銷售。其中,與WalMart達成的銷售協議展示了宜進利與Omni的協同效應。集團48款設計將在網絡內銷售。另外,通過聯營公司收購的SergioValente品牌產品也在美國65%的藥品連鎖店中銷售。通過成立聯營公司,集團的邊際利潤可由16%上升至20%。而且,由於宜進利可以直接地獲得銷售產品的存貨需要量,可以更及時有效率地運送產品。預計聯營公司每年可以帶來2億港幣的營業額,除去少數股東權益後,盈利應可達700萬港幣,所以預計這項投資可於2至3年內回本。

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